《號(hào)外財(cái)經(jīng)》訊

隨著新一季的開啟，內(nèi)地公募基金第一季度的排名已經(jīng)塵埃落定，在備受關(guān)注的權(quán)益類基金排名之爭(zhēng)中，任澤松管理的中郵系三只基金成為最大贏家;而與之形成鮮明對(duì)照的是，華商系三只基金在權(quán)益類基金后四名中占據(jù)了三個(gè)席位。

來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，在權(quán)益類基金的排名中，華商新常態(tài)、華商樂享互聯(lián)排在倒數(shù)的第一、第二位，其凈值增長(zhǎng)率分別為-16.44%、-15.61%，同時(shí)華商創(chuàng)新成長(zhǎng)凈值增長(zhǎng)率為-15.08%，排在了倒數(shù)第四位。同是去年排行榜“末尾”的難兄難弟，中郵基金已經(jīng)成功地實(shí)現(xiàn)了逆襲;但在近期軍工基金風(fēng)起云涌之時(shí)，華商系權(quán)益產(chǎn)品緣何仍然表現(xiàn)不濟(jì)呢?

破解華商“三子”墜落之謎

公開的資料顯示，上文提及的華商系三只基金的掌舵人均為高兵。那么，這位基金經(jīng)理究竟是何許人也呢?

來自天天基金網(wǎng)的信息表明，他于2007年8月至2010年2月就職于普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所,任高級(jí)審計(jì)師;2010年2月加入華商基金管理有限公司,歷任行業(yè)研究員及基金經(jīng)理助理;2013年8月起至今擔(dān)任華商盛世成長(zhǎng)股票型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2015年4月至今擔(dān)任華商盛世成長(zhǎng)混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2015年12月至今擔(dān)任華商樂享互聯(lián)靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。

不難發(fā)現(xiàn)，華商基金對(duì)于高兵委以重任，除2017年4月21日卸任華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)、2016年卸任華商盛世成長(zhǎng)掌舵人外，高兵目前打理著華商旗下的三只產(chǎn)品，但三只產(chǎn)品無(wú)一例外地在排行榜的末端掙扎。從任職回報(bào)率來看，華商創(chuàng)新成長(zhǎng)的任職回報(bào)為-22.69%、華商新常態(tài)的任職回報(bào)為-20.76%、華商樂享互聯(lián)的任職回報(bào)為-28.10%。

業(yè)績(jī)不佳的直接原因肯定與選股不利有關(guān)。從上述三只基金四季度來看，高兵所選重倉(cāng)股在第一季度表現(xiàn)大幅落后。首先看華商創(chuàng)新成長(zhǎng)， 其十大重倉(cāng)股在第一季度的漲幅均為負(fù)值，其中表現(xiàn)最差的是海達(dá)股份和中國(guó)鋁業(yè)，兩者在第一季度股價(jià)下跌分別為-42.79%和-41.53%，而其第一大重倉(cāng)股萊克電氣開年迄今股價(jià)也下跌了34.66%，表現(xiàn)最好的是貴州茅臺(tái)，但這只白馬藍(lán)籌的龍頭股也下跌了1.99%，從而導(dǎo)致十只股票滿盤皆輸。同樣的情況也發(fā)生在他掌舵的另兩只基金身上，而萊克電氣均是其青睞的第一大重倉(cāng)股，而海達(dá)股份和中國(guó)鋁業(yè)也均在十大重倉(cāng)股的前五之列。

緣何其所選股票大幅跑輸市場(chǎng)呢?筆者查閱華商新常態(tài)的四季報(bào)，高兵在季報(bào)總結(jié)中如是表示：“本基金將繼續(xù)堅(jiān)定核心倉(cāng)位長(zhǎng)期配置并持有符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的品種。對(duì)行業(yè)景氣度的選擇更加注重，同時(shí)在選股思路上更加注重估值的安全性和基本面兌現(xiàn)的確定性。本基金將在未來組合里面更注重選股的阿爾法屬性，組合配置堅(jiān)持以白酒、乳業(yè)、生活用紙、家電為代表的消費(fèi)品為穩(wěn)定組合的底倉(cāng)配置。同時(shí)以半導(dǎo)體和消費(fèi)電子等作為進(jìn)攻性品種，消費(fèi)電子領(lǐng)域注重配置具備平臺(tái)型潛力的公司。”

軍工股惹眼梁永強(qiáng)“仍虧”

與高兵形成鮮明對(duì)比的是梁永強(qiáng)，這位篤信軍工股的華商總經(jīng)理雖然業(yè)績(jī)大幅改善，但所掌管的四只基金在一季度業(yè)績(jī)?nèi)詾?ldquo;負(fù)數(shù)”。

來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，中信國(guó)防軍工指數(shù)年初至今僅僅微跌了0.27%，但梁永強(qiáng)掌舵的基金基本跑輸了這一指數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，華商動(dòng)態(tài)阿爾法開年迄今凈值下跌了3.30%，在1779只同類基金中排在了第1412位;而華商主題精選開年迄今凈值下跌了2.37%，在574只同類基金中排在了第311位;華商未來主題開年迄今凈值下跌了2.06%，其在574只同類基金中排在了第285位;華商新銳產(chǎn)業(yè)開年迄今凈值下跌了0.38%，其在1779只同類基金中排在了第881位。

以與指數(shù)偏離度最小的華商新銳產(chǎn)業(yè)為例來看，其四季度的十大重倉(cāng)股中，只有四只開年迄今股價(jià)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中股價(jià)上漲超過10%的只有兩只，分別是中航電測(cè)的16.88%和北方華創(chuàng)的10.69%。

近日，華商基金研究員楊志棟公開表示，軍工板塊的抗外部環(huán)境變化、抗經(jīng)濟(jì)周期的屬性將會(huì)持續(xù)凸顯，板塊的對(duì)抗色彩或?qū)⒂訚庵兀瑥幕久嫔峡窜姽ぐ鍓K改革動(dòng)作不斷，二季度之后軍工相關(guān)公司的訂單和業(yè)績(jī)或?qū)⒒嘏梢躁P(guān)注軍工板塊進(jìn)攻性品種。

如是分析，梁永強(qiáng)掌舵的四只產(chǎn)品二季度會(huì)實(shí)現(xiàn)“鳳凰涅磐”嗎?華商的擁躉們翹首以待!

《電鰻快報(bào)》