■本報(bào)記者 彭妍

    一則客戶(hù)買(mǎi)基金巨虧后，代銷(xiāo)銀行被判全賠的法院判例，引起整個(gè)金融行業(yè)“熱議”。在這一案例中，法院認(rèn)為基金產(chǎn)品的評(píng)級(jí)缺乏客觀性，是該投資人不適合投資的產(chǎn)品，判定銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)賠償投資人損失。

    不過(guò)，據(jù)記者了解，銀行代銷(xiāo)基金等產(chǎn)品時(shí)，違反適當(dāng)性推介原則的現(xiàn)象并非個(gè)例。《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，理財(cái)經(jīng)理在推介基金產(chǎn)品時(shí)，對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)提示信息不足、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)流于形式等問(wèn)題頻頻出現(xiàn)。

    不會(huì)主動(dòng)告知各項(xiàng)費(fèi)用

    《證券日?qǐng)?bào)》記者在走訪過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，不少銀行理財(cái)經(jīng)理在介紹基金產(chǎn)品時(shí)，偏愛(ài)介紹基金產(chǎn)品亮點(diǎn)、過(guò)往業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和基金經(jīng)理。但是對(duì)產(chǎn)品的開(kāi)放程度、投資方向、投資資產(chǎn)種類(lèi)及投資比例等關(guān)鍵信息，要么只字不提，要么一筆帶過(guò)。

    在某銀行網(wǎng)點(diǎn)，本報(bào)記者咨詢(xún)理財(cái)產(chǎn)品。該行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者：“銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率一直在下降，目前股市處于低點(diǎn)有上漲空間，可以投資基金產(chǎn)品。有一款權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品賣(mài)得比較好，該基金成立于去年9月19日，截至今年8月9日收益率達(dá)48.85%，最大回撤僅為-13.12%。”

    上述銀行理財(cái)經(jīng)理還表示，“該款產(chǎn)品不僅過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，近一個(gè)月、三個(gè)月、半年全是‘紅的’，該基金公司和基金經(jīng)理也是榮獲業(yè)內(nèi)很多獎(jiǎng)項(xiàng)，并且投研團(tuán)隊(duì)能力很強(qiáng)。這款基金產(chǎn)品是主推產(chǎn)品，很多客戶(hù)都選擇購(gòu)買(mǎi)了這款基金。”

    在理財(cái)經(jīng)理推薦產(chǎn)品的整個(gè)過(guò)程中，并沒(méi)有對(duì)基金的投資范圍、投資策略及其投資比例做詳細(xì)的介紹，只是大概介紹這只產(chǎn)品以偏股型為主。

    另外，《證券日?qǐng)?bào)》記者查看了多家銀行的產(chǎn)品宣傳單也發(fā)現(xiàn)，大篇幅都是對(duì)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)和基金經(jīng)理的介紹，而對(duì)于產(chǎn)品成立方式、投資范圍種類(lèi)、資金投向，說(shuō)明則十分籠統(tǒng)和簡(jiǎn)單。

    例如，一款在某銀行銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品在其“投資運(yùn)作情況”方面的介紹只用了短短一句話描述：“目前本基金股票倉(cāng)位接近六成。持倉(cāng)主要集中在傳媒、家用電器、房地產(chǎn)、有色金屬、化工、非銀金融、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。”

    目前，商業(yè)銀行代銷(xiāo)的基金產(chǎn)品中，產(chǎn)品的申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是投資者決定購(gòu)買(mǎi)前應(yīng)該充分了解的信息。但是本報(bào)記者在走訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，理財(cái)經(jīng)理均未主動(dòng)向記者提及上述相關(guān)費(fèi)用情況。

    而當(dāng)記者詢(xún)問(wèn)某一產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)和線下購(gòu)買(mǎi)，有無(wú)費(fèi)率差異時(shí)，一家銀行的理財(cái)經(jīng)理才向記者告知產(chǎn)品的費(fèi)率，并表示：“通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品可以享受費(fèi)率的優(yōu)惠，在銀行購(gòu)買(mǎi)基金雖然沒(méi)有折扣優(yōu)惠，但是銀行可以提供售后服務(wù)，主要包括產(chǎn)品運(yùn)作報(bào)告、市場(chǎng)觀點(diǎn)、操作建議。”

    了解產(chǎn)品但“不想了解客戶(hù)”

    事實(shí)上，在前述披露的客戶(hù)買(mǎi)基金巨虧代銷(xiāo)銀行被判全賠的案例中，法院之所以支持投資人的主張，一個(gè)重要的因素在于法院認(rèn)為，該產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果為“穩(wěn)健型”，其投資去向選擇為“本金10%以?xún)?nèi)的損失會(huì)出現(xiàn)明顯焦慮”等。而該基金產(chǎn)品是該投資人不適合投資的產(chǎn)品，判定銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)賠償投資人損失。

    根據(jù)資管新規(guī)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶(hù)”的經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。禁止欺詐或者誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不匹配的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)不得通過(guò)拆分資產(chǎn)管理產(chǎn)品的方式，向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    一般來(lái)講，金融機(jī)構(gòu)判斷投資者的適當(dāng)性時(shí)依靠“風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)”，但是在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售時(shí)，理財(cái)經(jīng)理是否真的是從投資者的適當(dāng)性角度去推介產(chǎn)品還要打一個(gè)“問(wèn)號(hào)”。

    如在走訪調(diào)查中，當(dāng)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示想咨詢(xún)基金產(chǎn)品時(shí)，多數(shù)銀行的理財(cái)經(jīng)理不會(huì)主動(dòng)詢(xún)問(wèn)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，而是直接推薦熱銷(xiāo)的產(chǎn)品。其中，不乏一些風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高的產(chǎn)品。

    在某股份制銀行支行網(wǎng)點(diǎn)，該行的理財(cái)經(jīng)理直接向記者推薦了一款混合型偏股的基金產(chǎn)品。當(dāng)記者表示自己是穩(wěn)健型投資者，不知道是否能夠買(mǎi)這款產(chǎn)品時(shí)，上述銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，“主要看測(cè)評(píng)結(jié)果，如果不符合上述產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是無(wú)法購(gòu)買(mǎi)的，但是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估都是可選的題目，自己可以把分?jǐn)?shù)填高一點(diǎn)，分?jǐn)?shù)選高了就能買(mǎi)。”

    在另一家股份制行網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)記者表示讓理財(cái)經(jīng)理推薦產(chǎn)品時(shí)，該行的理財(cái)經(jīng)理為記者推薦的產(chǎn)品中，有兩款產(chǎn)品是銀行代銷(xiāo)的基金產(chǎn)品，而且都是偏股票型的基金產(chǎn)品。而理財(cái)經(jīng)理在推薦之前也沒(méi)有主動(dòng)詢(xún)問(wèn)記者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

    另外，本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)銀行在產(chǎn)品的宣傳單上都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)提示：“本產(chǎn)品由某某基金發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，本材料不作為任何法律文件，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》及最新的《招募說(shuō)明書(shū)》，并根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇。”

    但是，本報(bào)記者在咨詢(xún)基金產(chǎn)品的過(guò)程中，銀行的理財(cái)經(jīng)理都沒(méi)有先向記者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

《電鰻快報(bào)》