《電鰻快報(bào)》文/高偉

        上周，A股三大指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)。截至9月20日收盤(pán)，上證綜指再度站上3000點(diǎn)，上周下跌0.82%;深證成指報(bào)收9881.25，上周跌幅為0.39%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1705.05，上周下跌0.32%。在市場(chǎng)震蕩調(diào)整、國(guó)慶將至的背景下，機(jī)構(gòu)們是什么態(tài)度呢?

        《電鰻快報(bào)》注意到，可以用“暗流涌動(dòng)”來(lái)形容近期機(jī)構(gòu)們的動(dòng)向。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，9月13日至9月19日，機(jī)構(gòu)在一周時(shí)間調(diào)研個(gè)股數(shù)量有90只。從調(diào)研機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看，近一周證券公司調(diào)研相對(duì)最廣泛，超過(guò)60只，即近7成上市公司調(diào)研活動(dòng)有券商參與;基金公司和私募調(diào)研數(shù)量次之，分別調(diào)研了38家和28家公司。近一周獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司中，麥達(dá)數(shù)字、春風(fēng)動(dòng)力、聚飛光電等個(gè)股今年半年報(bào)凈利增長(zhǎng)均超過(guò)20%且動(dòng)態(tài)市盈率低于20倍。其中金科股份、中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力、泛海控股等個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率均低于10倍。凈利增幅方面，金科股份、云海金屬、海翔藥業(yè)、聚飛光電、石大勝華等個(gè)股上半年凈利增速均超過(guò)70%。

        另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，9月16日至20日，滬深兩市共計(jì)105家上市公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，環(huán)比上周增加了88家。據(jù)Wind顯示，上周包括星石、拾貝、保銀在內(nèi)的5家百億明星私募調(diào)研了4家上市公司，涉及行業(yè)包括食品分銷(xiāo)商、特種化工等。

        機(jī)構(gòu)調(diào)研最頻繁的是一只中小板股——天沃科技，數(shù)據(jù)顯示，合計(jì)有61家機(jī)構(gòu)在9月16日調(diào)研了該公司，包括23家證券公司、11家私募，包括昆吾九鼎投資、上海慈陽(yáng)投資等。《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，這實(shí)際上是天沃科技9月16日公司一次性接待的機(jī)構(gòu)調(diào)研，接待人員是黨委書(shū)記、總經(jīng)理林鋼,董事、常務(wù)副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)王煜,財(cái)務(wù)總監(jiān)寧海燕。

        在調(diào)研紀(jì)要中，有機(jī)構(gòu)問(wèn)到公司對(duì)氫燃料電池的看法。天沃科技表示，氫能源的市場(chǎng)是廣闊的，國(guó)家近年的產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)推進(jìn)氫能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，公司具備擁有SGT劣質(zhì)煤煤制氣技術(shù)，生產(chǎn)氣態(tài)和液態(tài)儲(chǔ)氫罐等一系列能力，公司參股，與氫燃料企業(yè)合作，帶動(dòng)公司氫能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。

        被機(jī)構(gòu)看上的天沃科技，是一家高科技、多層次、綜合性的大型現(xiàn)代化集團(tuán)控股企業(yè)。公司旗下共有中機(jī)國(guó)能電力工程有限公司、張化機(jī)(蘇州)重裝有限公司、無(wú)錫紅旗船廠等13家子公司。公司致力于清潔能源環(huán)保技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用,為客戶(hù)提供系統(tǒng)化一站式EPC工程總包服務(wù)。值得注意的是，該公司有意參股氫能源高科技企業(yè)中氫科技。2019年6月13日公告,公司于2019年6月13日與關(guān)聯(lián)方中國(guó)能源工程集團(tuán)有限公司的控股子公司中氫科技簽署《投資意向協(xié)議》,公司或公司指定的其他主體有意對(duì)中氫科技進(jìn)行參股投資。而中氫科技是一家致力于打造“一站式”氫燃料電池全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)平臺(tái)的高科技公司,基于對(duì)中氫科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的認(rèn)可,為落實(shí)公司的發(fā)展戰(zhàn)略,公司通過(guò)投資氫能源高科技企業(yè)中氫科技,進(jìn)入氫燃料電池行業(yè)與市場(chǎng),借此進(jìn)一步提高公司儲(chǔ)氫制氫等裝備產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)拓展能力,推動(dòng)公司氫能源業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,并由此拓展公司在高端裝備制造業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈。

        《電鰻快報(bào)》還注意到，8月23日晚間，公司發(fā)布了2019年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.1億元;歸母凈利潤(rùn)6822.96萬(wàn)元，毛利率提升至15.1%，較同期增加4.5%。值得注意的是，就在9月15日晚間，公司發(fā)布非公行A股股票預(yù)案，擬向控股股東上海電氣非公行不超過(guò)1.77億股股票，上海電氣擬以不超過(guò)12億元認(rèn)購(gòu)。扣除發(fā)行費(fèi)用后，上述資金將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        當(dāng)機(jī)構(gòu)問(wèn)及天沃科技在上海電氣集團(tuán)的定位，公司表示，天沃科技是上海電氣的一個(gè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。近半年來(lái)，上海電氣給予公司很大的支持。上海電氣和天沃科技在大的行業(yè)領(lǐng)域相近，但是在細(xì)分市場(chǎng)上，天沃科技有自身的優(yōu)勢(shì)，與上海電氣其他下屬公司可以實(shí)現(xiàn)有效的協(xié)同發(fā)展。

        據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，作為第一代從公募“下海”投身私募的基金經(jīng)理，星石投資董事長(zhǎng)江暉對(duì)科技股高看一眼。2018年底，在資金還在抱團(tuán)消費(fèi)白馬股的時(shí)候，星石投資就明確提出從消費(fèi)股轉(zhuǎn)向科技成長(zhǎng)股，且在今年4月份市場(chǎng)防御情緒高漲時(shí)堅(jiān)持看好科技股。7月份，伴隨科創(chuàng)板的開(kāi)市，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，投資風(fēng)格開(kāi)始切換，科技成長(zhǎng)股一躍成為“新核心資產(chǎn)”，表現(xiàn)超乎市場(chǎng)預(yù)期，星石投資和研究的前瞻性得到了市場(chǎng)驗(yàn)證。

        “一方面，成長(zhǎng)股估值調(diào)整得相對(duì)充分;另一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，科技類(lèi)公司完全符合發(fā)展方向。根據(jù)調(diào)研和研究，我們找出了一批在國(guó)際上較有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，在類(lèi)別優(yōu)化的方向上逐步提升科技股倉(cāng)位。”江暉表示，目前，外部因素對(duì)A股的影響越來(lái)越小，A股的脫敏跡象也開(kāi)始顯現(xiàn)，后市科技類(lèi)股行情會(huì)越來(lái)越好。

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