????????近日，天弘基金指數年度盛典“首席直播周”第四場直播聚焦近年來表現搶眼的熱門板塊——食品飲料，邀請華創證券食品飲料首席分析師歐陽予，天弘食品飲料指數基金經理沙川，對2021年食品飲料行業的走勢進行了預判和展望。

????????1、行情回顧：2020年食品飲料板塊漲幅突出

????????歐陽予表示，回顧食品飲料過去這一年的行情，表現非常突出，目前為止在28個申萬一級行業中排名第三，同時也遠遠跑贏上證指數和滬深300指數。同時，食品飲料各個細分板塊表現也非常搶眼，白酒、啤酒、調味品、乳制品等細分行業表現都比較強勢。

????????沙川則表示，其實食品飲料板塊不光是2020年表現比較好，自從2016年開始的5年時間里，食品飲料累計漲幅在30個中信證券行業分類中是排名第一的。而且逐年來看的話，基本上每年排名都很靠前。

????????2、2021年食品飲料行業進入業績驅動期

????????2021年食品飲料板塊還能繼續漲嗎?

????????歐陽予表示，目前具有長期價值的公司越來越少，稀缺性越來越高，再加上這幾年市場資金結構的變化，外資長線資金進入，他們對龍頭標的會更加青睞，所以從投資邏輯來說，已經不單單是越便宜越買這個邏輯了，反而是會有貴的道理。這個邏輯是在食品飲料板塊里面體現得比較明顯。

????????“但對于2021年來說的話，現在估值已經達到一個高峰之后，整個流動性推動的漲幅以及是對未來甚至對于2021年業績外推的預期已經達到一個非常高的位置之后，2021年其實是進入了一個業績驅動期了，食品飲料行業內部會出現分化，需要進一步驗證業績的持續性。”

????????3、食品飲料細分龍頭投資機會顯著

????????那么，2021年食品飲料行業的投資機會在哪里呢?

????????歐陽予認為，從子行業來看，調味品等細分行業可能會進入一個高估值和高業績并行的階段，各細分龍頭依然存在比較顯著的投資機會。

????????“對于整個大板塊來說，其實從三季度的時候明顯能感覺到需求是在加速恢復的，而且品牌集中升級化的這一個需求體現的非常明顯。再加上目前政策層面需求改革等政策催化，所以我們對2021年的整個行業的需求并不悲觀，需求不悲觀的話，應該對于這些稀缺龍頭的業績是不需要悲觀的。所以從估值支撐性來說的話，未來機會還是比較多的。 ”

????????整體來看，食品飲料細分龍頭投資機會顯著，同時因為高估值客觀存在，所以短期走勢可能會有一些波動。

????????沙川則重點分析了白酒行業的發展機會。在他看來，高端白酒已經成為了目前一個身份象征，甚至還有升值的效果。同時，白酒也是一種剛需消費品，這種剛需屬性持續的時間預計還會比較長。此外，白酒還具有類金融屬性，由于投資者對于白酒價格的預期，現在很多人買酒已經不再是為了喝，除了送禮之外，還有人專門收藏白酒，預期是這個酒后面會漲價。

????????據悉，沙川管理的天弘基金食品飲料指數(A：001631，C：001632)是一只聚焦食品飲料行業的指數基金，跟蹤指數為中證食品飲料指數(930653)，通過選取歸屬于飲料、包裝食品與肉類兩個行業的上市公司證券作為樣本，以反映食品飲料類相關上市公司的整體表現。看好食品飲料行業長期發展的投資者不妨關注。

????????風險提示：觀點僅供參考，不構成投資意見。指數基金存在跟蹤誤差，投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，歷史業績不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。

《電鰻快報》