《電鰻快報》文/羅子君

        電池領域再迎巨額投資。進入3月底，天能股份(688819.SH)2021年年報與電池投資項目同時公布，該公司凈利潤同比下滑接近40%，但分紅十分慷慨，2021年分配方案為每股派現0.6元，并擬在浙江斥資51.7億元投建15GWh儲能及動力鋰電池項目。

        《電鰻快報》研究發現，天能股份營收增長和凈利潤下滑的局面是由于上游漲價導致，該公司同時經營鉛電池和鋰電池，聽起來高端大氣的新能源電池業務瞬間被現實摧殘，上游材料漲價迅猛，經營策略上原材料鎖價失誤。不過，該公司本次擬投建的項目為鋰電池，預期較好。

        2021年度擬每股分紅0.6元

        天能股份的策略十分清晰：營收增一成，利潤降四成，分紅提氣。

        據3月31日披露的年報，天能股份2021年實現銷售收入3871616.87萬元，同比上漲10.30%;實現歸母凈利潤136936.58萬元，同比下滑39.94%。

        天能股份的分紅方案卻很慷慨。該公司2021年度擬向全體股東每股派發現金紅利0.60元(含稅)。截至2022年2月28日，該公司總股本為9.721億股，以此計算合計擬派發現金紅利5.8326億元(含稅)，占該公司2021年度合并報表歸屬于上市公司股東凈利潤的42.59%。

        天能股份主營鉛蓄電池和鋰離子電池，并儲備了氫燃料電池等新材料電池，應用領域涵蓋動力、起動啟停、儲能、3C及備用。

        不過，去年天能股份主營業務遭遇原料漲價潮，成本端承壓，盈利水平下滑。

        《電鰻快報》關注到，除了上游成本漲價對整體行業的影響外，還有經營策略問題。

        據披露，在鉛蓄電池領域，該公司與下游客戶、經銷商約定的鉛蓄電池結算價格一直錨定鉛價變動情況進行調整，其他如硫酸、錫、ABS等輔材因其價格總體平穩，未列入公司鉛蓄電池結算價格調整機制。2021年，鉛蓄電池主要輔材價格大幅上漲，硫酸(98%)均價同比上漲303.77%，錫錠均價同比上漲60.83%，但在原有調價機制下未能及時反映至鉛蓄電池結算價格并向下游傳導，從而導致報告期內鉛蓄電池毛利率低于上年同期水平。

        再看鋰電池領域。2021年鋰電池主要原材料價格持續上漲且漲幅較大，六氟磷酸鋰均價同比上漲319.01%，磷酸鐵鋰正極材料均價同比上漲66.78%。天能股份通過鎖價方式鎖定了一定數量的原材料供應，但仍不能對沖原材料漲價帶來的成本壓力，導致報告期內鋰電池毛利率低于上年同期水平。

        計劃51.7億元投建年產15GWh儲能及動力鋰電池項目

        在大筆分紅的同時，天能股份披露了投建年產15GWh儲能及動力鋰電池項目公告，對公司均形成利好。

        項目實施主體為天能股份全資子公司浙江天能新能源有限公司(以下簡稱“浙江新能源”)，主要生產儲能及動力用磷酸鐵鋰電池電芯及系統，使用湖州南太湖產業集聚區長興分區新增用地583畝，預計總投資約51.7億元。其中，建設資金33.7億元，用于廠房及配套設施建設、設備購置及安裝等，流動資金18億元。

        資金來源為自有資金及自籌資金。其中，天能股份將以自有資金向浙江新能源增資10億元，其余建設資金通過自籌方式解決。

        據介紹，該項目擬新建10條全自動電芯及PACK生產線，新增設備投資約30億元，建成后形成15GWh儲能及動力鋰電池電芯及PACK產能。

        項目總體分三期推進。其中，一期計劃新建4條全自動電芯及PACK生產線，新增設備投資約12億元，建成后形成6GWh電芯及PACK產能;二期計劃新建4條全自動電芯及PACK生產線，新增設備投資約12億元，建成后形成6GWh電芯及PACK產能;三期計劃新建2條全自動電芯及PACK生產線，新增設備投資約6億元，建成后形成3GWh電芯及PACK產能。同時新建廠房庫房、測試中心、辦公及生活用房等總計約32萬平方米建筑物及構筑物，新增投資約3.7億元。

        《電鰻快報》將繼續關注天能股份投資進展。

《電鰻快報》