或受成本拖累，康師傅方便面、飲品兩大核心業務凈利潤降近四成。

        8月22日晚間，康師傅控股有限公司(00322.HK，康師傅控股)披露2022年中期業績。今年上半年，康師傅收益約382.17億元，同比(較上年同期)增長7.97%;公司股東應占溢利同比下滑38.42%至12.53億元，基本每股溢利為22.25分。

        康師傅并未扭轉2021年的凈利潤下滑態勢，今年上半年，凈利潤同比大幅下滑超38%。實際上，康師傅自2021年中期以來一直處于“增收不增利”的狀態。康師傅在財報中指出，凈利潤受毛利率下降2.83個百分點影響下滑，中期毛利率也降至近十年低點。

        康師傅近五年中期及全年營收、凈利潤表現來源：Wind

        康師傅的核心業務分為方便面及飲品兩大板塊，而這兩大板塊在今年上半年均出現毛利率下滑拖累凈利潤的情況。

        今年上半年，康師傅的方便面業務營收135.48億元，同比增長6.49%，占集團總收益的35.45%。據尼爾森資料，康師傅方便面的銷量與銷售額繼續保持市場占有率首位，分別為44.6%與46.7%。

        而康師傅在財報中坦言，期內由于原材料價格上漲，方便面的毛利率同比下滑3.26%至20.63%，進而導致方便面板塊上半年的凈利潤同比下滑39.23%至5.44億元。

        盡管今年上半年康師傅飲品業務整體收益242.98億元，同比增長9.08%，但飲品板塊同樣面臨原材料價格上漲壓力及組合變化，毛利率同比下降2.64%至32.14%，導致飲品板塊上半年凈利潤同比下降37.06%至7.44億元。

        康師傅毛利率情況來源：康師傅2022年上半年業績演示材料

        為康師傅集團貢獻了超六成的收益的飲品板塊中，即飲茶(含奶茶)銷量市占率居首，為41.7%;果汁以17.9%的市占率位居市場第二位;即飲咖啡銷量市占率11.6%，居市場第二位，包括星巴克即飲咖啡、貝納頌咖啡等。康師傅作為百事非酒精飲料在中國市場的獨家制造、分銷商，百事碳酸飲料整體銷量在中國市場占有率達34.7%，居市場第二。

        康師傅披露的2022年上半年業績演示材料顯示，其產品主要原材料包括聚酯粒、棕櫚油、面粉和白砂糖。以2019年上半年的價格為基準，方便面主要原材料棕櫚油的價格自2019年上半年開始持續上漲，在2022年上半年達到基準的2.66倍;2022年上半年，聚酯粒價格則相較基準有所下跌，面粉與白砂糖的價格則均較基準上漲了12%。

        康師傅主要原材料價格變動情況來源：康師傅2022年上半年業績演示材料

        而康師傅的主要競爭對手統一企業中國，也受成本壓力拖累業績，長期陷于“增收不增利”的怪圈，方便面業務甚至持續虧損。

        8月9日晚間，統一企業中國控股有限公司(00220.HK，統一企業中國)披露2022年中期業績。今年上半年，統一收入139.40億元，同比增長7.2%;公司權益持有人期間應占溢利為6.14億元，同比下滑27.5%;毛利率下降4.7個百分點至30.1%。

        從2021年開始，統一就將毛利率下滑歸結為大宗原物料價格上漲，今年上半年在原物料漲價之外，又新增了國際油價、疫情影響運輸費用增加兩大原因。

        今年上半年，統一的食品板塊虧損1.58億元，上年同期為虧損7048萬元，虧損進一步擴大;飲料板塊雖盈利10.42億元，但盈利較上年同期減少了12.7%。

        值得注意的是，康師傅援引尼爾森資料稱，今年上半年，方便面行業與飲品行業整體銷量、銷售額均同比有一定下滑，其中方便面行業的整體銷量同比下滑5.4%，銷售額同比減少1.3%;中國飲料行業銷量同比減少6.8%，銷售額同比下滑5.5%。

        或為應對毛利率下滑擠壓利潤，康師傅在今年第一季度傳出調價動作。據公開報道，有連鎖超市在1月底收到康師傅經典系列調價通知，漲幅在10%-15%左右。康師傅“經典袋面系列”建議零售價從2.5元/袋漲至2.8元/袋，而桶裝面則由4元/桶上漲到4.5元/桶。

        而此前“3·15”央視曝光“土坑老壇酸菜”的食品安全問題后，點名湖南插旗菜業有限公司(以下簡稱“插旗菜業”)。而康師傅隨后的道歉聲明顯示，插旗菜業有4家工廠正是康師傅的供應商。

        康師傅在3月16日發布的聲明中稱，其已終止其供應商資格，取消一切合作，并啟動對相關產品的下架回收，積極配合監管部門的調查與檢測。

        但在這份半年報中，康師傅并未透露老壇酸菜系列方便面的相關情況。

        展望下半年，康師傅在財報中指出，集團在方便面業務中將繼續用多價格、多規格、多元化口味產品滿足消費者的多樣化需求;飲品板塊則會繼續聚焦核心品類、推進產品結構調整，滿足消費者多場景需求。

        此外，康師傅表示，集團將推動數字化轉型，提升經營效益。集團始終秉持對食安問題零容忍的態度與對消費者負責的原則，在食安管理與質量管控中守牢食品安全底線。

        截至8月22日，康師傅(00322.HK)收漲3.08%，報收12.72港元，今年以來股價已累計跌逾15%。

《電鰻快報》