國(guó)內(nèi)各類型基金在過去一周多數(shù)下跌，其中貨幣型、債券型和QDII型基金表現(xiàn)居前，漲幅分別為0.04%、-0.73%和-1.54%，股票型和指數(shù)型基金表現(xiàn)居后，跌幅分別為10.62%和8.42%。經(jīng)歷了7月市場(chǎng)劇烈波動(dòng)以及對(duì)后市依然略偏謹(jǐn)慎的態(tài)度，后市基金投資上市場(chǎng)人士建議投資者繼續(xù)保持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。
不過可喜的是，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司最新發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)前投資者信心正處于修復(fù)期，7月投資者信心指數(shù)較上月明顯回升，自2014年6月起已連續(xù)十四個(gè)月處于樂觀區(qū)間。
倉位繼續(xù)回落
股指下行趨勢(shì)放緩
根據(jù)眾祿基金研究中心倉位測(cè)算的結(jié)果顯示，過去一周，樣本內(nèi)開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉位自前一周的86.27%下降0.51個(gè)百分點(diǎn)至85.76%。股票型基金平均倉位為91.35%，比前一周下降0.33個(gè)百分點(diǎn)；而混合型基金平均倉位為75.72%，較前期下降0.82個(gè)百分點(diǎn)。
537只偏股型基金中，有300只基金倉位基本保持不變，有75只基金選擇加倉，有162只基金選擇減倉，選擇減倉的基金數(shù)量較多。
從具體基金產(chǎn)品來看，加倉幅度居前的基金有：南方積極配置、華商盛世成長(zhǎng)、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)、東方核心動(dòng)力、博時(shí)卓越品牌等基金；本期減倉幅度居前的基金有：中海能源策略、中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、長(zhǎng)盛同智、博時(shí)回報(bào)、中海環(huán)保新能源等基金。
而從具體基金公司來看，本期加倉幅度居前的是浦銀安盛基金、華商基金、天治基金、申萬菱信基金、東方基金等基金公司。減倉幅度居前的是：中海基金、長(zhǎng)盛基金、海富通基金、浙商基金、招商基金等基金公司。
眾祿基金研究中心認(rèn)為，A股市場(chǎng)創(chuàng)出新高之后連續(xù)兩個(gè)月重挫，極度挫傷了市場(chǎng)信心，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回落，伴隨而來的是場(chǎng)外資金入場(chǎng)步伐放緩和場(chǎng)內(nèi)杠桿資金的快速回落，市場(chǎng)交投意愿明顯不足，導(dǎo)致了股指反彈過程中無法有效突破多重技術(shù)性壓力，而是再度展開了二次探底之旅，不過管理層對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的期待和呵護(hù)之情依然清晰可見，貨幣政策寬松的連續(xù)性仍值得期待，穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)加碼依然可期，且A股市場(chǎng)去杠桿已經(jīng)接近尾聲，股指下行趨勢(shì)或?qū)⒎啪彛笃诨蛞苑磸?fù)震蕩筑底為主，但股指技術(shù)性和市場(chǎng)信心修復(fù)仍需時(shí)日，暫不能對(duì)市場(chǎng)后期表現(xiàn)抱有過高期望。
投資者信心明顯回升
8月低配權(quán)益類基金
來自中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司最新發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，7月份中國(guó)證券市場(chǎng)投資者信心指數(shù)達(dá)到59.6，同比上升1.9%，環(huán)比上升6.0%。
報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前投資者信心正處于修復(fù)期，7月投資者信心指數(shù)較上月明顯回升，自2014年6月起已連續(xù)十四個(gè)月處于樂觀區(qū)間。報(bào)告分析指出，7月大盤在探底之后展開反彈，但整體仍處于震蕩整理階段。投資者信心指數(shù)結(jié)束此前三個(gè)月的回落趨勢(shì)，達(dá)到59.6，上升勢(shì)頭較為明顯。除股票估值指數(shù)略低于50中性值外，其他子指數(shù)均處于樂觀區(qū)間。投資者信心指數(shù)及各項(xiàng)子指數(shù)均釋放出積極信號(hào)，投資者信心正在逐漸恢復(fù)。看好大盤未來走勢(shì)的投資者比例上升，投資者買入意愿也有所增強(qiáng)。
7月市場(chǎng)跌宕起伏，尤其是7月底市場(chǎng)二次探底后投資者對(duì)后市的擔(dān)憂再起，市場(chǎng)情緒悲觀。海通證券指出，8月資產(chǎn)配置比例建議投資者繼續(xù)低配權(quán)益類基金。其中積極型投資者，建議配置75%的權(quán)益類基金、25%的債券基金，其中權(quán)益類基金中主要以國(guó)內(nèi)主動(dòng)型股票混合型基金（65%）和QDII基金（10%）為主；穩(wěn)健型投資者，建議配置50%的權(quán)益類基金、30%的債券基金和20%的貨幣市場(chǎng)基金。其中權(quán)益類基金中主要以國(guó)內(nèi)主動(dòng)型股票混合型基金（40%）和QDII基金（10%）為主；保守型投資者，建議配置20%的權(quán)益類基金、50%的債券基金、30%貨幣市場(chǎng)基金。其中30%的權(quán)益類基金包括15%的主動(dòng)型股票混合型基金和5%的QDII基金。
公募后半場(chǎng)
“打法”各有千秋
目前牛市的士氣依然受到重挫，至今股市依然維持震蕩的行情，恐懼還是貪婪，手中的資產(chǎn)如何處理，很多投資者已經(jīng)看不清后市。而公募基金對(duì)于下半年的投資布局，可以為投資者提供一定的參考。
工銀金融地產(chǎn)股票王君正表示，宏觀經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)底部企穩(wěn)的跡象，貨幣政策繼續(xù)保持寬松，但證券市場(chǎng)在去杠桿的壓力下可能難以出現(xiàn)年初的普漲格局，經(jīng)過前期調(diào)整，一些優(yōu)秀公司可能被錯(cuò)殺，市場(chǎng)分化加大，更需要進(jìn)行個(gè)股的精選。
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票任澤松認(rèn)為，2015年經(jīng)濟(jì)增速放緩到7%，整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將會(huì)有所改善，代表新經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)占比將會(huì)有所提升。政策的放松、研發(fā)上的投入、消費(fèi)的升級(jí)、融資渠道的多元化等外部環(huán)境的改善，都將給代表中國(guó)未來的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)帶來巨大的發(fā)展動(dòng)力和活力。
景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力混合余廣則看好軍工，新興市場(chǎng)，消費(fèi)。余廣預(yù)計(jì)三季度情況復(fù)雜、難題更多。重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)行業(yè)，從中發(fā)掘良好的投資機(jī)會(huì)。堅(jiān)信未來5-10年將是軍工行業(yè)的黃金時(shí)期，軍事裝備技術(shù)與規(guī)模的提升將帶來萬億以上的需求，軍工行業(yè)的發(fā)展前景仍然光明。
華寶服務(wù)優(yōu)選混合樓鴻強(qiáng)認(rèn)為，市場(chǎng)中長(zhǎng)期看好，宏觀經(jīng)濟(jì)不存在硬著陸風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策整體偏松，社會(huì)財(cái)富向股市配置趨勢(shì)延續(xù)。輕資產(chǎn)行業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型起到帶領(lǐng)和促進(jìn)作用，中長(zhǎng)期看好。經(jīng)歷大幅波動(dòng)之后，后期會(huì)凸顯結(jié)構(gòu)性行情。下半年將堅(jiān)持一貫的投資理念，重點(diǎn)配置受益于行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)且管理層優(yōu)秀的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，同時(shí)關(guān)注低估值板塊的階段性機(jī)會(huì)。
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