本期嘉賓：海富通基金投資經(jīng)理 李佐祎
本周市場震蕩調(diào)整。上證綜指收于3218.31點(diǎn)，本周下跌1.08%；深證成指收于10397.05點(diǎn)，全周微跌0.45%；滬深300指數(shù)收于3427.86點(diǎn)，周跌幅1.32%。中小板指報收6679.28，周漲幅0.66%；創(chuàng)業(yè)板指收于1928.29點(diǎn)，周跌幅0.52%。
過去的一周，市場處于震蕩調(diào)整態(tài)勢，并未出現(xiàn)像前幾周中上游周期板塊強(qiáng)勢上漲的局面。唯一表現(xiàn)較強(qiáng)的快遞物流板塊，也是受到事件性因素即順豐上市的影響。此外，本周小金屬出現(xiàn)了一定幅度的上揚(yáng)，市場普遍認(rèn)為這一表現(xiàn)在之前基本金屬上漲后補(bǔ)漲的預(yù)期之內(nèi)。因此總體來看，在兩會前及兩會期間，相對平穩(wěn)的態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)，市場在此預(yù)期下也會進(jìn)行較為適度的操作，出現(xiàn)大幅波動的概率不大。
從國際方面來看，本周特朗普在國會發(fā)表了首次國情咨文演講，內(nèi)容總體符合預(yù)期。與之相對應(yīng)的是近期美國股市走勢較為強(qiáng)勁，同時海外有色類期貨價格也在震蕩上行過程之中。另一個較為明顯的變量是3月份美聯(lián)儲加息預(yù)期出現(xiàn)一定幅度的提升，這大概率由于近期發(fā)表的講話偏鷹派。就國內(nèi)而言，兩會是政策定標(biāo)、新政策出臺的集中時期，也是接下來值得關(guān)注的方向。與此同時，對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的跟蹤同樣值得關(guān)注。最新公布的PMI數(shù)據(jù)略超市場預(yù)期，市場總體對于經(jīng)濟(jì)向好的狀態(tài)持續(xù)性和力度產(chǎn)生了較大分歧，我們認(rèn)為對待這一市場分歧仍需繼續(xù)觀察，目前持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。
目前來看，疊加一些后續(xù)市場經(jīng)濟(jì)、政策及行業(yè)板塊的推動，大盤或仍有創(chuàng)新高的可能性。階段性會有一些短期調(diào)整，但反彈或許尚未結(jié)束。操作上更重要是不追高，基于現(xiàn)在市場短期回調(diào)的前提下，看好基本面優(yōu)秀、重視內(nèi)生增長的優(yōu)質(zhì)個股，同時強(qiáng)勢板塊回調(diào)時也是較合適的介入時機(jī)。
具體而言，持續(xù)看好“一帶一路”板塊，一方面由于5月份即將召開“一帶一路”大會，符合政策趨勢，或有事件性催化效應(yīng)，同時“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施至今已經(jīng)歷了兩年多時間，今年或是驗(yàn)證企業(yè)走出去成果的時機(jī)，基建類企業(yè)后續(xù)業(yè)績或許會有一些兌現(xiàn)，可逢機(jī)布局。此外，有色價格上行趨勢尚未結(jié)束，因此可適當(dāng)關(guān)注。對于軍工板塊，特朗普上臺后或受到部分地緣政治事件的催化，加之特朗普主張上調(diào)美國軍費(fèi)超過10%，或許對軍工板塊會有一定影響，同時軍工板塊也會受到供給側(cè)改革擴(kuò)大及混改的影響，可適當(dāng)關(guān)注。
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