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中歐基金：近期調整或不影響4月行情

2017-04-05 03:42 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小

中歐基金認為，春季行情并未結束，近期的調整一般來說不會影響4月行情走勢。

上周，銀行業迎來了MPA（宏觀審慎評估體系）季末考核，令市場資金面趨緊，股指受此影響出現四連跌。當周上證綜指下跌-1.44%，報收3222.51點；創業板指下跌-2.94%，報收1907.34點。盡管上證指數曾一度跌破3200點，但中歐基金認為，春季行情并未結束，近期的調整一般來說不會影響4月行情走勢。

季末疊加MPA考核新政的因素，短期資金利率在上周中明顯走高。而從去年開始迅猛發展的同業存單業務，在上周也因為資金和考核因素，發行規模出現了今年以來最大幅度的周環比回落，降幅超過4成。即使如此，央行上周仍然凈回籠資金2900億，加劇了季末資金的緊張程度。由此可見，監管機構對于金融去杠桿、維持貨幣中性偏緊的態度頗為堅決。

受制于資金面本身以及對于市場情緒的影響，上周滬港兩地股指全面走低，其中創業板跌幅較大，而港股通南下資金也較前幾周明顯減少。但上周公布的工業企業利潤累計同比增加31.5%、制造業PMI指數為51.8，均預示了經濟生產擴張意愿較強，短期A股市場大幅回調的概率較小。

國際市場上，美國公布當周初領失業救濟金人數為25.8萬人，加上有報道指出特朗普暫時放棄醫改方案、轉而考慮稅改政策，美元指數和發達國家股票市場上周均出現不同程度上漲，其中納指與法國、德國市場漲幅較大。

上周表現最好的資產當屬國際原油，受益于凍產協議延長概率的增加以及上周公布的EIA原油庫存數據，NYMEX原油上漲5.63%，收于50.85美元/桶。短期看，國際政治動蕩的概率仍然較大，因此原油的戰略儲備需求有可能推升原油價格繼續走高，但頁巖油的存在導致油價會有一定的瓶頸，區間震蕩的概率仍然較大。

本周，我國領導人將出訪美國，市場也由此或將迎來較正面的情緒。在投資機會上，中歐基金認為投資者可以考慮關注“一帶一路”與國企改革等相關的板塊機會。盡管季末資金緊張帶來的回調不會是個案，但中歐基金依舊認為春季行情并未結束，4月市場仍然值得期待。在當下市場環境中，價值藍籌型基金相對于成長型基金一般有更高的風險回報率，投資者同時可以關注醫藥與消費類的主題基金。