績(jī)優(yōu)券商FOF大舉重倉藍(lán)籌基金及港股ETF
近兩年市場(chǎng)不確定性大幅提升，大類資產(chǎn)配置以及投資基金的難度都在增加。究竟有沒有“在噪音和錯(cuò)覺中指明方向的投基圖譜”呢？那些績(jī)優(yōu)的券商FOF的投資思路可以作為一個(gè)參考。中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了今年以來、最近1年、2年、3年均表現(xiàn)較好的券商FOF，希望他們二季度的布局，能給小伙伴們帶來參考。
總體而言，2017年二季度A股結(jié)構(gòu)分化非常明顯，“白馬”藍(lán)籌風(fēng)格表現(xiàn)突出，F(xiàn)OF多數(shù)采取調(diào)整結(jié)構(gòu)而非倉位來應(yīng)對(duì)，一般增配藍(lán)籌風(fēng)格指數(shù)基金或者ETF產(chǎn)品、港股ETF、貨幣基金等。而對(duì)于三季度投資，多數(shù)FOF投資主辦認(rèn)為市場(chǎng)將延續(xù)震蕩、分化將持續(xù)，相對(duì)來說更看好低估值投資，同時(shí)也更看好港股市場(chǎng)。
二季度倉位調(diào)整不大
低波動(dòng)、價(jià)值風(fēng)、震蕩市的2017年二季度，多數(shù)FOF基金倉位變動(dòng)不大，重點(diǎn)依靠品種布局應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。
中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，最近1年、2年、3年成立以來均表現(xiàn)較好的FOF（且對(duì)外披露了2017年二季報(bào)），分別為東方紅基金寶、興證資管金麒麟(29.690, -0.03, -0.10%)3號(hào)、銀河木星1號(hào)、中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶、銀河金匯慧通股基 FOF，這些FOF今年二季度末平均倉位為65.88%，較一季末的64.32%微幅增加了1.56個(gè)百分點(diǎn)。
相比起略微增加的平均基金倉位，這些FOF對(duì)基金的二季度布局品種的變化明顯大很多。從季報(bào)中就可以明顯看出這一軌跡。銀河金匯慧通股基FOF投資主辦就表示，二季度報(bào)告期內(nèi)集合計(jì)劃持有品種以場(chǎng)內(nèi)基金為主，主要是三類產(chǎn)品——場(chǎng)內(nèi)貨幣基金、A股指數(shù)ETF基金、港股指數(shù)ETF基金。
而中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶投資主辦也表示，2017年二季度A股市場(chǎng)先跌后漲，持倉主要集中在低估值藍(lán)籌品種和港股ETF中。
銀河木星1號(hào)投資主辦則表示，基于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的判斷，該計(jì)劃持倉以場(chǎng)內(nèi)折價(jià)定增基金、量化多頭基金和港股投資方向的基金為主。此三類基金分別具有折價(jià)、阿爾法、低估值的優(yōu)勢(shì)，此組合具有較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比。
記者發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)OF前十大重倉基金中，已經(jīng)罕見成長(zhǎng)風(fēng)格基金。另外，券商系FOF投資基金更喜歡工具型產(chǎn)品，如指數(shù)型基金或者貨幣基金等。
重點(diǎn)投資三類基金
價(jià)值、港股ETF及貨基
從今年二季度末這些FOF總體持有基金具體情況發(fā)現(xiàn)，這些FOF合計(jì)持有30只基金，其中不少基金受到多只績(jī)優(yōu)FOF的重倉。
首先看價(jià)值風(fēng)格ETF，這類基金一度是FOF最喜愛的品種，但是過去兩三年FOF持有量逐漸減少，二季度，這類基金又重新受到FOF的喜愛。以紅利ETF為例，目前有中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶、東方紅基金寶、銀河金匯慧通股基FOF均持有，比例分別達(dá)到8.61%、2.08%、8.83%。而深100ETF也受到東方紅基金寶、銀河金匯慧通股基FOF的歡迎，此外，央企ETF、證券ETF、50ETF、300ETF、180ETF均有券商系FOF持有，但是此前較受到歡迎的500ETF、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等沒有FOF布局。銀行、券商行業(yè)指數(shù)基金也得到FOF布局。
第二類值得關(guān)注的品種是港股ETF，恒生指數(shù)以及恒生國(guó)企指數(shù)的相關(guān)品種均獲得FOF喜歡，無論是恒生ETF、H股ETF等，東方紅基金寶、銀河木星1號(hào)、中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶、銀河金匯慧通股基FOF等分別有所布局，尤其值得一提的是，H股B、恒生B也在不少FOF倉中。此外，香港中小、匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)、泰康滬港深精選混合等以港股為主陣地的基金也受到歡迎。
第三類則是貨幣基金，目前明顯場(chǎng)內(nèi)貨幣基金更受到FOF產(chǎn)品的喜歡，比如說華寶添益，中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶和興證資管金麒麟3號(hào)有所布局，銀華日利等也有FOF主辦喜歡。
此外，銀河木星1號(hào)還布局了一些量化基金，如華泰柏瑞量化指數(shù)、華泰柏瑞量化先行等。需要指出的是，不少FOF長(zhǎng)期持有這些主動(dòng)型基金品種，值得投資者關(guān)注。
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