提到最近的中概股市場，“炒美族”陳小姐就感到很興奮，“現(xiàn)在中概股行情絲毫不比A股差。”
美國科技股是標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的行業(yè)，但要論今年的走勢，中概股市場的科技股才是“老大”。這場“科技股盛宴”也讓投資者對中企再掀赴美上市熱潮增添信心，中概股意圖跨境套利回歸A股的現(xiàn)象有望式微。
不過，回看近兩年赴美上市的中概股，表現(xiàn)卻“冰火兩重天”。
2014年是中企赴美上市的大年，當(dāng)年有近15家企業(yè)赴美上市，2015年A股的火爆演變成中概股私有化的大年。從2016年開始，中概股市場又出現(xiàn)了新的變化，私有化頻頻“剎車”，多位“勇敢者”再度選擇赴美上市，只是數(shù)量上不能與2014年相提并論。
中國免疫抗腫瘤藥物研發(fā)企業(yè)百濟(jì)神州成功在美國納斯達(dá)克上市。隨后，銀科控股、在線英語教育互聯(lián)網(wǎng)平臺51Talk、中通快遞等企業(yè)也相繼赴美上市。今年以來，包括互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信而富、教育企業(yè)博實(shí)樂等企業(yè)也選擇赴美上市，百世物流、搜狗也做好了赴美上市的準(zhǔn)備。
在這些次新股中，百濟(jì)神州的股價(jià)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，從24美元的發(fā)行價(jià)漲至目前的78美元，累計(jì)漲幅達(dá)到225%，今年以來的股價(jià)也已經(jīng)“翻倍”。無獨(dú)有偶，美股生物醫(yī)藥板塊一直是“牛股集中營”，美國投資者也喜歡尋找類似的“對標(biāo)”企業(yè)。
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信而富的股價(jià)勉強(qiáng)維持在6美元的發(fā)行價(jià)上方，另一“對標(biāo)”企業(yè)宜人貸的股價(jià)今年以來上漲近79%。同樣是教育類企業(yè)，51Talk的股價(jià)今年以來上漲21%，另一家教育類企業(yè)博實(shí)樂的股價(jià)上漲近16%。不過，銀科控股的股價(jià)在今年已累計(jì)下跌超過37%，公司董事會此前更批準(zhǔn)了一項(xiàng)3000萬美元的股票回購計(jì)劃。
中通快遞從其掛牌紐交所后，披露的業(yè)績報(bào)表來看，依舊表現(xiàn)不錯。不過，股價(jià)方面卻并未有多大起色，雖然公司股價(jià)今年以來累計(jì)上漲24%，但仍處于破發(fā)狀態(tài)。此前，中通快遞更是在美國遭遇集體訴訟，有一家養(yǎng)老基金起訴稱中通快遞在IPO時(shí)有夸大利潤率數(shù)據(jù)的嫌疑。
根據(jù)安永發(fā)布的報(bào)告顯示，今年上半年中國企業(yè)對于赴美上市依舊熱情不高，僅籌資2.74億美元，IPO宗數(shù)與去年同期持平，籌資額同比下降39%。安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管何兆烽表示，美國資本市場充裕的流動性和有吸引力的估值，以及美國投資者對高增長公司、有前景企業(yè)的熱情使得美國市場依舊對中國民營高科技、新興行業(yè)企業(yè)具備吸引力。另據(jù)IPO研究機(jī)構(gòu)復(fù)興資本的統(tǒng)計(jì)，上半年美股市場共有77宗IPO交易，較去年同期增長83%，IPO平均回報(bào)達(dá)到12%。
中概股次新股的表現(xiàn)“冰火兩重天”，但多家互聯(lián)網(wǎng)中概股巨頭的股價(jià)卻紛紛大漲，說明在業(yè)績的強(qiáng)勁支撐下，中概股同樣能夠得到美股市場的認(rèn)可，未來中概股的估值有望進(jìn)一步回歸。有分析人士表示，相對于成長性而言，美股市場對短期業(yè)績似乎并不重要，但中概次新股的后期表現(xiàn)依然要邁過一個重要門檻：如何實(shí)現(xiàn)盈利。赴美上市也意味著估值較低、監(jiān)管調(diào)整和公司治理規(guī)則調(diào)整，這是機(jī)會也是挑戰(zhàn)。
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