一位皇氏集團董秘辦工作人員向《國際金融報》記者表示，“事發(fā)突然，交易所也要求我們對她后續(xù)股份的處置做好記錄，請投資者自己也多留意。”

　　11月23日，皇氏集團收盤價7.21元，跌幅5.63%，市值蒸發(fā)3.6億元。

“被平倉董事”是何人？

　　2016年11月16日，徐蕾蕾向東方證券質押了1600萬股皇氏集團股票，并于2017年7月18日針對該筆交易補充質押了9954股皇氏集團股票，到期日均為2017年11月16日。2017年2月9日，徐蕾蕾向東方證券質押了527萬股皇氏集團股票。

　　根據(jù)公告，本次減持后，徐蕾蕾持有皇氏集團股份22640630股，占公司總股本的2.7%，位列第四大股東。

　　但除了皇氏集團董事的身份，徐蕾蕾還是北京盛世驕陽文化傳播有限公司（以下簡稱“盛世驕陽”）的董事長。

2015年7月20日，皇氏集團收購了盛世驕陽100%股權。

　　影視制作、廣告?zhèn)髅阶鳛榛适霞瘓F轉型布局業(yè)務，2016營收8.42億元（同比增長83.89%），占總營收34.44%。海通證券(14.320, 0.03, 0.21%)分析師鐘奇認為，皇氏集團自開始轉型后，短短兩年時間，已搭建起文化產(chǎn)業(yè)的生態(tài)圈雛形，可以預期，未來文化產(chǎn)業(yè)板塊將持續(xù)給公司業(yè)績帶來強勁增長。

　　根據(jù)天眼查的數(shù)據(jù)顯示，徐蕾蕾同時擔任了8家公司的法人，除了盛世驕陽，其他7家公司注冊資本金在300萬到2000萬不等。

　　遺憾的是，掌管8家公司的文化傳播界女強人，卻在皇氏集團股價持續(xù)下跌的影響下，因未及時補充質押物，被東方證券強行平倉了一部分質押的股票。

　　一位長期從事券商股權質押業(yè)務的團隊負責人向《國際金融報》記者透露，被強行平倉的話，未來在風控系統(tǒng)會有“案底”，券商的風控系統(tǒng)對其會更加審慎。“如果本次平倉處理協(xié)調不及時，進入東風證券的黑名單是一定的。以后再想質押股票融資，難度也會增加。”

　　高管頻繁減持？

　　2016年11月16日，皇氏集團的收盤價是16.22元，而今，徐蕾蕾被強行平倉的股票成交均價為7.7元/股，一年多時間，皇氏集團股價跌勢可謂“慘烈”。

　　根據(jù)皇氏集團高管在2016年的頻繁減持行為來看，有投資者質疑其是在變相減持。

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　　對此猜測，上述皇氏集團董秘辦工作人員稱，“肯定不是減持，股票價格這么低，怎么可能減持！”隨后，該工作人員告訴記者，“有繼續(xù)平倉的風險，后續(xù)我們會繼續(xù)發(fā)公告，投資者應該自己掌握投資決策。”

　　據(jù)悉，徐蕾蕾向東方證券質押的股票中，已被強行平倉649187股，剩余股票質押數(shù)為20630767股，涉及違約處置的股票數(shù)為20630767股。

　　而前述長期從事券商股權質押業(yè)務的團隊負責人則坦言，“質押了2000多萬股，平了64萬股，還是只平了一小部分，股東估計也會想辦法提交擔保物或者賣票提高擔保線，如果不能提供質押物，券商平一部分能撐一段時間的，應該不會都平。”

　　該負責人舉例稱，假設辦理質押融資的股票，基準價格為16.22元，質押率為4折，交易數(shù)量股2063萬股，期限為365天，融資成本8%，預警線160%，平倉線140%。那么，初始交易價格=每股融資金額=16.22元*40%=6.5元，融資總額=6.5元*2063萬股=1.3億元，每年利息=1.3億*8%=1073萬元，每天利息=1073萬元/365=2.9萬元（四舍五入）。

　　同時，該負責人表示，這只能大致估算，而且每家券商的各個指標都可以協(xié)商，有上下浮動的區(qū)間。對單筆交易而言，券商會憑借經(jīng)驗給出一個風控建議，但是警戒線和平倉線都是資金方最后決定的，券商在客戶和資金方之間協(xié)調。本金的平倉線=1.3億元*140%=1.8億元，如果不考慮利息，股票賬戶里的錢低于1.8億之后，這個股票就會被強制平倉。券商還要保證利息安全，利息是按天累加的。