地產行業的調整仍在持續，但未阻中國恒大（HK：03333）疾馳的腳步。

8月28日盤后，恒大發布2019年度半年業績：總資產20985億，營業收入2269.8億，毛利潤772.6億，核心利潤303.5億，凈利潤270.6億，凈資產3453億，現金余額2880億，各項核心指標均保持行業第一。

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以地產為基本盤，到文旅、健康兩翼齊飛，再到駛入新能源車賽道，恒大的新經濟破局之道，已成為每個實體產業觀察者深入追蹤的重要命題。

01?主業維度的四大看點

通觀這份中報，在各項行業第一的核心指標中，有4組數據最值一提：

在波動巨大的宏觀環境中，如是現金儲備如同定海神針，得以使恒大保持高度定力同時，進退有踞。

從不足千億站上站上2萬億的高點，十年白駒過隙，巨大的規模體量是恒大行穩致遠的壓倉石。

在主業領域，恒大的核心競爭力可見一斑。

龐大的低成本優質土儲，將為恒大業績持續穩健增長提供有力的保障。

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穩健前行的地產主業之外，恒大通往新經濟的多元化之旅，在2019年進入了實質性階段。

就在6月29日，恒大國能93正式量產下線。并同時宣布，與科尼賽克合作的新車型2020年3月將在日內瓦車展亮相。

在此背后，是實打實的資本開支和研發投入——2019年上半年，恒大在新能源車領域投入的費用達到140.7億元。

復盤一個時期以來恒大在造車版圖的拓展路線，我們可以看到這樣一個循序漸進的歷程：

NEVS是10家拿到國家批準的新能源汽車整車“雙資質”之一，能夠獨立生產和銷售純電動乘用車的新能源車企。

②?掌握全球最大的汽車銷售渠道。2018年11月，恒大通過資金入股成為廣匯集團第二大股東，其旗下的廣匯汽車是目前世界最大的汽車經銷商，在全國擁有11家區域公司，1200多個銷售網點。

③?獲取日本頂尖動力電池技術。2019年1月，恒大入主卡耐新能源，取得日本頂尖動力電池技術及業內前三的動力電池產能。

④?取得輪轂電機驅動技術。2019年3月起，恒大接連拿下e-Traction 和Protean ，獲得了國際領先的商用車和乘用車輪轂電機技術。

⑤?新能源車業務正式落地。2019年6月29日，恒大國能93量產下線，新能源車業務正式落地。

⑥?致力研發全球領先的三合一動力總成。2019年7月24日，恒大與德國hofer動力總成集團達成戰略合作，后者是國際頂尖的三合一動力總成設計及生產企業，在全球擁有15個研究機構及4個合作生產基地，擁有超800名科研專家。

⑦?布局充電樁。同在2019年7月，恒大與國家電網正式成立國網恒大智慧能源服務公司,雙方各持股50%。合資公司聚焦社區智能充電樁建設運營、智能充電樁銷售等業務。

目前看，這些布局將保證恒大新能源的產能，在3年內達到50萬-100萬輛。

必須要指出的是，恒大當前在新能源汽車領域出現的虧損、并購和研發投入大幅增加等現象，是造車這一資金密集型產業固有的特性使然。你去看特斯拉或蔚來，莫不如此。

不過，隨著規模經濟的逐漸到來，最終能看到盈利曙光的一定是先行者。

實際上，恒大已經在這一領域展示出了行業前所有見的效率：從正式布局，到“恒馳”登場，用時只一年時間。這樣的效率，得益于恒大穩健的推進策略——不是從零到1，而是尊重這個行業的發展規律——早在入主NEVS前，NEVS就已經完成了相關車型的研發工作。

恒大用時一年，已將各項技術，供應鏈公司收入囊中。接下來，對于恒大來說，真正考驗是資源整合和供應鏈管理能力。這一切才是剛剛開始。

站在當前節點，審視恒大的這場造車之旅，許家印曾經的那句話仍是最好的注腳：“恒大做事的風格，要么不做，要做就要做大、做強、做成功。”

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《電鰻快報》