涉嫌信息披露違規(guī)

 《調(diào)查通知書(shū)》顯示，公司涉嫌信息披露等證券違法違規(guī)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定對(duì)公司立案調(diào)查。界龍實(shí)業(yè)表示，將全面配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。此前的6月8日，界龍實(shí)業(yè)收到第一大股東界龍集團(tuán)通知，界龍集團(tuán)收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書(shū)》，因涉嫌信息披露等證券違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。

  第一大股東、上市公司雙雙涉嫌信息披露違規(guī)，并遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，投資者擔(dān)憂(yōu)界龍實(shí)業(yè)是否會(huì)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，除涉嫌信披違規(guī)和遭立案調(diào)查外，界龍實(shí)業(yè)推動(dòng)已久的非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)，恰好在今年6月8日“戛然而止”。

　　2016年3月24日，公司董事會(huì)審議通過(guò)了非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)議案，并于3月26日公告非公開(kāi)發(fā)行方案。公司擬向不超過(guò)10家特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)80300萬(wàn)元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于收購(gòu)上海伊諾爾實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司100%股權(quán)、收購(gòu)上海伊諾爾防偽技術(shù)有限公司25%股權(quán)、收購(gòu)北京伊諾爾印務(wù)有限公司31.03%股權(quán)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)以及償還公司債務(wù)。當(dāng)年4月，公司股東大會(huì)審議通過(guò)相關(guān)議案，并于6月向證監(jiān)會(huì)申報(bào)申請(qǐng)文件。隨后，公司收到證監(jiān)會(huì)審查反饋意見(jiàn)通知書(shū)并做了回復(fù)。今年4月，公司調(diào)整方案，改為募集資金總額不超過(guò)76600萬(wàn)元，募投項(xiàng)目不變，其中“償還公司債務(wù)”項(xiàng)目金額由15000萬(wàn)元減少至11300萬(wàn)元。

　　今年6月8日，公司非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)突然生變，終止2016年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票事項(xiàng)，并決定申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件。7月，公司收到證監(jiān)會(huì)終止審查通知書(shū)。

　　交易設(shè)計(jì)是否周全

　　對(duì)于此次終止非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)，界龍實(shí)業(yè)給出的理由是“再融資政策法規(guī)、資本市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)等因素發(fā)生了諸多變化”。在投資者說(shuō)明會(huì)上，除重申“市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)等因素發(fā)生了變化”等理由外，界龍實(shí)業(yè)還表示，受電子發(fā)票逐漸推廣和印刷業(yè)“無(wú)紙化”趨勢(shì)的沖擊，公司對(duì)安全印務(wù)方面業(yè)務(wù)另有考量安排。

　　有投行人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，2016年以來(lái)，再融資政策、市場(chǎng)環(huán)境等確實(shí)發(fā)生了很大變化，但此前方案中2016年-2017年兩年期的業(yè)績(jī)承諾安排，顯然考慮得不夠周全。而公司表示，在業(yè)績(jī)承諾期限延長(zhǎng)等事項(xiàng)上無(wú)法與交易各方達(dá)成一致。這讓人懷疑交易設(shè)計(jì)中對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的控制是否充分。對(duì)于公司對(duì)電子發(fā)票和印刷業(yè)“無(wú)紙化”趨勢(shì)對(duì)安全印務(wù)的沖擊的解釋?zhuān)瑒t反映出公司對(duì)行業(yè)發(fā)展情況預(yù)判不足。此外，標(biāo)的資產(chǎn)估值是否合理等方面也存在疑問(wèn)。

　　界龍集團(tuán)收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書(shū)和界龍實(shí)業(yè)終止非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)的“同步”，引發(fā)對(duì)兩者之間關(guān)聯(lián)的猜測(cè)。律所人士認(rèn)為，兩者之間大概率存在關(guān)聯(lián)，同時(shí)非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)中可能糾纏著尚未被揭露的信披違規(guī)等情況。但在健全的公司治理結(jié)構(gòu)下，第一大股東涉嫌違規(guī)并不必然“殃及”上市公司，當(dāng)時(shí)界龍實(shí)業(yè)在投資者說(shuō)明會(huì)上也強(qiáng)調(diào)上市公司并未被立案調(diào)查，然而最終上市公司也被卷入涉嫌信披違規(guī)的漩渦。

　　不過(guò)，界龍實(shí)業(yè)證券事務(wù)代表樊正官表示，公司大股東被立案調(diào)查與終止非公開(kāi)發(fā)行之間屬于巧合，公司具體因什么問(wèn)題被查，公司方面目前不掌握信息，上市公司僅僅是收到了證監(jiān)會(huì)的通知書(shū)。

　　界龍實(shí)業(yè)的多重“光環(huán)”

　　查閱資料發(fā)現(xiàn)，界龍實(shí)業(yè)因迪士尼概念、上海自貿(mào)區(qū)概念等光環(huán)在資本市場(chǎng)備受關(guān)注。其中，因擁有迪士尼“地主”名號(hào)，甚至被市場(chǎng)封為迪士尼概念第一股。在終止本次非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)的投資者說(shuō)明會(huì)上，界龍實(shí)業(yè)表示，“公司在川沙黃樓地區(qū)的下屬印刷企業(yè)目前正常經(jīng)營(yíng)，將根據(jù)實(shí)際情況積極盤(pán)活該部分土地，部分下屬印刷企業(yè)將逐步搬遷至公司平湖印刷基地”。

　　值得注意的是，在公告此次非公開(kāi)發(fā)行方案同時(shí)，公司發(fā)布10派0.20元、10股轉(zhuǎn)10股的高送轉(zhuǎn)方案。在“雙料”催化下，界龍實(shí)業(yè)股價(jià)逆市上揚(yáng)。上交所為此發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，要求公司綜合考慮目前經(jīng)營(yíng)情況、盈利水平、財(cái)務(wù)狀況和所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)模式等因素，詳細(xì)分析本次實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的原因、必要性和合理性。界龍實(shí)業(yè)則采用常規(guī)性的理由回復(fù)了交易所的問(wèn)詢(xún)。

　　對(duì)于此次界龍集團(tuán)和界龍實(shí)業(yè)雙雙涉嫌信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，市場(chǎng)人士提醒，如果證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果確認(rèn)界龍集團(tuán)和界龍實(shí)業(yè)存在違規(guī)情況，并啟動(dòng)相關(guān)處罰程序，對(duì)界龍實(shí)業(yè)的股價(jià)將帶來(lái)壓力，同時(shí)將影響到界龍實(shí)業(yè)再融資、并購(gòu)重組等的開(kāi)展。

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