【冠軍看市⑤】

內(nèi)地股市實(shí)現(xiàn)了四日連跌，短短四天，上證綜指累計(jì)下跌3.12%;與此同時(shí)，港股也有異動，恒生指數(shù)在1月29日創(chuàng)出歷史新高33484.08點(diǎn)之后，開始震蕩走低，當(dāng)天跌0.56%，1月30日再跌1.09%，1月31日反彈0.86%后，2月1日再度下跌0.75%。

即便如此，人們對港股還是充滿著無限希望。號外財(cái)經(jīng)注意到，人們的期許是有根據(jù)的，因?yàn)楹闵笖?shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了4個(gè)月連漲，去年10月份、11月份、12月份及今年1月份，恒生指數(shù)分別上漲2.51%、3.30%、2.54%、9.92%。而上證指數(shù)在去年11月份、12月份是下跌的。

號外財(cái)經(jīng)注意到，陸港兩地互聯(lián)互通機(jī)制開通以后，內(nèi)地資金大規(guī)模涌入港股，成為支撐港股屢創(chuàng)歷史新高的關(guān)鍵驅(qū)動力。據(jù)中信證券，截至目前，港股通累計(jì)凈買入近8000億港幣，若考慮持股市值上漲，實(shí)際持有港股市值已近萬億。南向交易占整個(gè)港股市場的交易穩(wěn)定在7-8%左右。同時(shí)，滬港深通類基金數(shù)量隨之增加到183只。

A股怎么走?港股怎么走?不妨聽一聽績優(yōu)QDII基金基金經(jīng)理的看法。

號外財(cái)經(jīng)據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年12月29日，從各類基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)看，QDII基金的平均收益率最高，為16.20%，超過內(nèi)地股票型基金(11.98%)。QDII基金得益于港美股市場的優(yōu)異表現(xiàn)，其平均收益已然成為各類最高。其中，華寶海外中國成長一舉奪魁，以53.50%的收益率成為去年最賺錢的QDII基金。

華寶海外中國成長基金去年四季報(bào)分析稱：去年四季度港股市場在三季度季報(bào)行情推動、美國稅改法案通過、美聯(lián)儲再次加息、中國國內(nèi)維持金融去杠桿政策基調(diào)、年底部分資金套現(xiàn)離場等利多利空因素綜合作用下先沖高后回落。恒生指數(shù)上漲6.5%(人民幣計(jì)價(jià)，下同)，恒生國企指數(shù)上漲5.2%，中證海外內(nèi)地指數(shù)上漲4.9%。去年10月部分三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期的銀行、保險(xiǎn)等大盤藍(lán)籌帶動大盤指數(shù)上漲，而前期漲幅較大的成長股、周期股股價(jià)在獲利了結(jié)壓力下有所調(diào)整。美國國會12月通過了特朗普稅改法案，大幅下調(diào)企業(yè)所得稅率，并規(guī)定美國企業(yè)將留存境外利潤調(diào)回國內(nèi)可以享受一次性優(yōu)惠稅率。市場預(yù)期這可能刺激美國經(jīng)濟(jì)，提高美國通脹水平，并促使美聯(lián)儲2018年考慮加快加息和收縮資產(chǎn)負(fù)債表節(jié)奏，擔(dān)心這將重新引起人民幣貶值壓力和港股市場資金外流。同時(shí)市場擔(dān)心明年中國房地產(chǎn)調(diào)控和信貸收緊將拉低固定資產(chǎn)投資增速，導(dǎo)致鋼鐵水泥等周期股出現(xiàn)顯著調(diào)整。此外，由于臨近年底，而去年港股市場上漲顯著，部分投資者選擇套現(xiàn)離場，給市場帶來了調(diào)整壓力。運(yùn)營數(shù)據(jù)有所放緩的手機(jī)零部件產(chǎn)業(yè)鏈和豪華汽車產(chǎn)業(yè)鏈股價(jià)出現(xiàn)顯著回調(diào)。地產(chǎn)類股也因?yàn)殛P(guān)于開征房產(chǎn)稅的討論而回調(diào)。

“從MSCI分類指數(shù)表現(xiàn)來看，四季度表現(xiàn)最好的是受益于新藥審批加速和鼓勵創(chuàng)新藥研發(fā)政策的醫(yī)療保健類股，上漲20.3%。漲幅最弱的是公用事業(yè)板塊，下跌4.4%，主要原因是冬季氣源

緊缺拖累了城市燃?xì)獍鍓K的業(yè)績增長;缺乏成長催化劑的電信服務(wù)板塊也下跌2.3%。由于本基金四季度出現(xiàn)大量凈申購，導(dǎo)致股票倉位被動下降。”該基金基金經(jīng)理周欣繼續(xù)表示，“考慮到美國稅改、美聯(lián)儲加息以及年底部分資金套現(xiàn)離場可能帶來的市場壓力，該基金去年四季度將股票總體倉位保持在65-70%左右。我們主要增持了受益于供給側(cè)改革的鋼鐵、水泥類股，增持了受益于豪華汽車銷量上升的汽車產(chǎn)業(yè)鏈板塊，增持了受益于消費(fèi)升級的酒店類股和受益于國債收益率上行的壽險(xiǎn)類股。”

據(jù)號外財(cái)經(jīng)了解，華寶海外中國成長前三大重倉股分別是吉利汽車、BRILLIANCE CHI、永達(dá)汽車，持股市值均超過4000萬人民幣，持股市值占基金凈值比分別為6.00%、5.84%、 5.27%。